Nel corso dei primi nove mesi del 2026, Terna, il gestore nazionale della rete di trasmissione elettrica, ha mostrato una performance complessivamente positiva, superando le previsioni di mercato. I risultati evidenziano un incremento dell’8,1% dei ricavi, che hanno toccato i 3,114,6 milioni di euro, e una crescita del 7,2% dell’EBITDA, pari a 2,172,0 milioni. L’EBIT è salito del 4,1% fino a 1,403,4 milioni, mentre l’utile netto di gruppo ha guadagnato lo 0,5% raggiungendo gli 857,2 milioni. Questi dati testimoniano la capacità dell’azienda di generare valore nonostante l’aumento degli oneri finanziari e delle imposte.
Performance finanziaria dei primi nove mesi
Il fatturato è stato alimentato sia dalle attività regolate, cresciute del 5% grazie all’ampliamento della base degli asset remunerati e al consolidamento di Rete 2, sia dalle attività non regolate, che hanno registrato un picco del 21,9% grazie al segmento Energy Services, all’acquisizione di STE Energy e al business delle apparecchiature. Nel terzo trimestre, i ricavi hanno registrato un ulteriore 1,3% di crescita, raggiungendo 1,001 miliardi di euro, mentre l’EBITDA è aumentato del 5,8% a 705 milioni. L’utile netto del trimestre ha chiuso a 266,1 milioni, confermando la solidità della gestione operativa.
Investimenti record e progetti strategici
Terna ha destinato 2,353,1 milioni di euro agli investimenti, il livello più alto mai registrato per il periodo, con un incremento del 12,7%. Il terzo trimestre da solo ha visto investiti 772,1 milioni, dimostrando la volontà di accelerare il piano di modernizzazione della rete. Tra i progetti più rilevanti figurano il Tyrrhenian Link (collegamento sottomarino Campania-Sicilia-Sardegna), l’Adriatic Link (Abruzzo-Marche), il Sa.Co.I.3 (Toscana-Corsica-Sardegna) e l’Elmed (interconnessione Italia-Tunisia). Sono state inoltre avviate potenziamenti di capacità in Sicilia, Calabria, Lombardia e nell’Italia centrale, nonché 20 interventi autorizzati per un valore complessivo di circa 280 milioni. Tali opere sono essenziali per l’integrazione delle energie rinnovabili e per rafforzare la sicurezza energetica del Paese.
Finanziamento, indebitamento e prospettive per il 2026
Il debito netto è sceso a 12,071 miliardi di euro rispetto ai 13,000,2 di fine 2025, grazie all’emissione a gennaio di un European Green Bond perpetuo da 850 milioni, contabilizzato come equity, e a dinamiche temporanee del capitale circolante. A fine settembre è stata completata la cessione di Terna Peru al gruppo Engie per circa 15 milioni di dollari. Gli oneri finanziari netti sono aumentati di 17 milioni, a 148,7 milioni, in parte per l’innalzamento dei tassi di interesse e per un lieve aumento del debito medio. Le imposte sono cresciute dell’8,7%, a 394 milioni, a causa del rialzo di due punti dell’aliquota IRAP previsto dal Decreto Bollette, facendo salire il tax rate al 31,4% dal 29,8% precedente.
Terna ha confermato la guidance per l’intero 2026: ricavi previsti di 4,41 miliardi, EBITDA di 2,93 miliardi, utile netto di 1,12 miliardi (incluse le nuove aliquote IRAP) e investimenti per circa 4,2 miliardi. Il Consiglio di amministrazione ha deliberato un acconto sul dividendo di 11,92 centesimi per azione, pagabile dal 25 novembre, con data di stacco il 23 novembre. L’amministratore delegato Pasqualino Monti ha ribadito l’impegno a proseguire gli investimenti, sottolineando che il rafforzamento della rete consentirà l’integrazione di nuove fonti rinnovabili e contribuirà a una maggiore indipendenza energetica dell’Italia.
