In un panorama economico segnato da instabilità geopolitica, inflazione persistente e tassi di interesse elevati, il settore immobiliare residenziale si conferma un asset class difensiva e opportunistica. Secondo le analisi di PGIM, uno dei principali gestori di investimenti immobiliari globali, la forte correzione dei mercati degli ultimi anni ha creato opportunità di acquisto convenienti su asset capaci di generare redditi legati all’inflazione.
La diversificazione degli investimenti è diventata una necessità per gli investitori istituzionali globali, non solo per stile ma per rispondere all’elevata imprevedibilità degli scenari globali. Le differenze nei fattori che determinano i rendimenti tra regioni, settori e tipologie di asset si sono ampliate, aumentando i vantaggi di un portafoglio diversificato.
Il residenziale in prima linea: opportunità e sfide
Il settore residenziale è in forte espansione su scala globale, trainato da tre forze convergenti: la crescente difficoltà di accesso alla proprietà immobiliare, la carenza di alloggi moderni nelle grandi città e il numero crescente di studenti e anziani che richiedono soluzioni abitative specializzate. A queste si aggiunge un effetto di polarizzazione indotto dalla tecnologia e dall’aumento della produttività.
Il senior housing emerge come la strategia ad alta convinzione per eccellenza, sostenuta dall’imminente ondata di crescita nella fascia di popolazione oltre gli 80 anni nei mercati sviluppati. Gli Stati Uniti restano il mercato principale, ma le opportunità di costruire e scalare piattaforme operative in mercati meno maturi, come Europa e Asia-Pacifico, diventano sempre più interessanti.
Multifamily e residenziale tradizionale: un’analisi dettagliata
Anche il multifamily e il residenziale tradizionale sono nell’orbita della strategia, sebbene con alcune cautele di breve periodo legate agli elevati costi di costruzione. Negli Stati Uniti persiste un eccesso di offerta di appartamenti ancora da assorbire, rendendo più attrattive le opportunità di credito. In Australia, Giappone ed Europa continentale centrale, le previsioni di crescita dei canoni nel segmento multifamily sono sostenute da bassi tassi di sfitto e da una domanda alimentata dall’urbanizzazione.
Nicchie ad alto potenziale: alloggi per studenti, co-living e manufactured housing
I modelli abitativi ad alta densità, come gli alloggi per studenti e il co-living vengono indicati come strumenti efficaci per migliorare la fattibilità dei progetti, soprattutto in Europa. Questi modelli presentano un vantaggio regolatorio non trascurabile: non sono soggetti ai vincoli rigidi sul controllo degli affitti che pesano sul residenziale tradizionale, consentendo una maggiore libertà nella crescita dei canoni.
Negli Stati Uniti, il segmento delle abitazioni prefabbricate offre rendimenti interessanti corretti per il rischio, beneficiando di un basso onere di investimenti in conto capitale, un fattore particolarmente vantaggioso in un contesto di costi volatili.
Infrastrutture urbane e data center: la città che cambia genera domanda
Accanto al residenziale, PGIM individua opportunità rilevanti nelle infrastrutture urbane. La logistica urbana continua a registrare forte domanda in quasi tutto il mondo, per la cronica scarsità di strutture moderne nelle aree metropolitane e nelle loro immediate vicinanze. Negli Stati Uniti si aggiungono il retail di generi di prima necessità e le strutture mediche ambulatoriali come asset con caratteristiche difensive.
Il segmento più dinamico è però quello dei data center a bassa latenza. La domanda alimentata dal cloud e dall’intelligenza artificiale è in forte accelerazione, mentre l’offerta è compressa da tre vincoli convergenti: disponibilità di energia elettrica, restrizioni urbanistiche e colli di bottiglia delle reti.
In Italia, Ragusa si distingue come una delle città più redditizie per gli investimenti immobiliari, con una redditività lorda degli immobili residenziali in affitto che raggiunge il 10,1%. Questo dato colloca Ragusa tra le realtà immobiliari più interessanti d’Italia per chi sceglie di investire nel settore delle locazioni, superando la media nazionale del 9,7%.
Il successo di Ragusa è attribuibile a diversi fattori, tra cui il valore competitivo degli immobili rispetto ai grandi centri urbani, la crescente attrattività turistica della provincia e la domanda legata agli affitti residenziali e temporanei. La presenza di un patrimonio storico e culturale riconosciuto a livello internazionale, insieme alla crescita del turismo legato al Barocco e alle località costiere, contribuisce a mantenere alta l’attenzione degli investitori.
Infine, il bonus mobili e arredamento 2026 rappresenta un’opportunità per ridurre il peso degli investimenti in arredamento domestico. Questo incentivo permette di detrarre il 50% delle spese per l’acquisto di arredi e grandi elettrodomestici, fino a un tetto massimo di spesa di 5.000 euro, restituito in 10 quote annuali.
